彭博周二(2月19日)撰文称,尽管日本央行(BOJ)行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)警告称,央行可能进一步放宽政策,这令市场感到意外,但瑞银全球财富管理(UBS Global Wealth Management)表示,“遭到严重低估”的日元势必会反弹。

瑞银全球财富管理预计,在未来12个月,日元兑美元汇率将上涨5%,达到105日元兑1美元。该机构管理约2万亿美元资产。

(美元/日元走势图 来源:彭博、FX168财经网)

黑田东彦周二表示,假如汇率影响日本经济,可能会考虑采取进一步的刺激措施。如果日本央行要进一步放松货币政策,就必须考虑到这一举措对市场功能及金融中介带来的影响。

黑田东彦指出,目前日本央行依旧拥有许多其他的政策选项,包括降低收益率、购买更多资产。

尽管如此,瑞银球财富管理依然认为,日本薪资增长的加速势必会刺激通胀上升。

包括货币研究主管Thomas Flury在内的瑞银财富管理策略师在上周五发布的一份报告中指出,全球经济增长动能低迷也可能会刺激避险需求,从而令日元受益。

他们表示,日本宏观经济状况良好,预计日本央行将在2020年初开始货币政策正常化,甚至在实现2%的通胀目标之前。

瑞银全球财富管理说道:“日元仍然是最被低估的主要货币。全球经济增长乏力,加上日本央行宽松政策正接近尾声,应会将风险平衡转向倾向于日元走强。”

瑞银全球财富管理预计,日本的通胀动态将会改善,从而导致日本央行较预期更早采取政策行动。

与此形成对比,该资管巨头预计,美联储(FED)将结束当前的加息周期,导致两国货币政策分化,并推高日元兑美元汇率。